Altın yüzyıllardan beri hem toplumlar hem de devletler arasında güvenli bir takas aracı olmuş, kriz anlarında “güvenilir liman” olarak adlandırılmıştır. Eski dönemlerde altın fiziki olarak alınsa da finans sistemlerinin gelişmesiyle “türev” denilen ürünler aracılığı ile altın fiyatlarına bağlı ürünler sayesinde yatırımcılar kolaylıkla altına yatırım yapabiliyorlar. Bu yazımızda bu türev ürünlerden ve fiziki altından sepet yaparak yatırımcıya avantaj sağlayan altın fonları ile altın yatırımının detaylarını anlattık.
Altın fonları, minimum %80 oranında borsada işlem gören altın ve altına dayalı para ve sermaye piyasası araçları ile altına dayalı mevduat ve katılma hesaplarına yatırım yapan yatırım fonlarıdır. Bu fonların amacı yatırımcıların altına fiziki şekilde saklama riski olmadan, türev ürünlerdeki fiyat hareketlerinden de yararlanarak yatırım yapmalarına olanak sağlamaktır.
Bu fonlar vasıtasıyla altına yatırım yapmak altına fiziki olarak ya da bankadan yatırım yapmanın dışında çeşitli avantajlar sunar. Bunların ilki alış ve satış işlemlerinde fiyat farkı olmadan altının ons cinsinden fiyatına yatırım yapabilmektir. Herkesin deneyimlediği gibi altına fiziki olarak ya da bankadaki altın hesapları ile yatırım yapmak istediğimizde piyasa fiyatının üzerinde bir fiyat ile yatırım yapar, piyasa fiyatının altında bir fiyata satış yaparız. Altın fonlarında ise altının ons cinsinden fiyatına herhangi bir fiyat farkı olmadan yatırım yapabiliriz.
Bir diğer önemli avantajı ise fiziki olarak saklama riski olmamasıdır. Dilediğimiz zaman satış emri vererek yatırımımızı nakde çevirebiliriz.
Özellikle son dönemde ons altın fiyatlarındaki yükseliş ile beraber altın fonlarına da ilginin arttığını görmekteyiz. Bu fonların büyük çoğunluğunun minimum bir aylık vadelerde gram altın üstünde getiri sağladığını görmekteyiz. Burada yatırımcılara altın fonlarının nasıl fiyatlandığını ve fiyatının nasıl etkilendiğini de anlatmakta fayda var.
Altın fonları değerlemesi ons altın ve USD/TL kuruna göre gerçekleşmekte. Ons altın fiyatının belirlenmesinde BIST-Kıymetli Madenler ve Taşlar Piyasası (KMTP), USD/TL kuru için ise TCMB gösterge kuru baz alınmakta. Dolayısıyla ons altındaki hızlı artışlar ya önceden KMTP’de fiyatlanmış olduğu için ya da sonra fiyatlanacağı için günlük olarak fona yansıyamayabiliyor.
Bu nedenle altın fonlarını günlük fiyat hareketlerine bakarak değerlendirmek yatırımcılar için yanıltıcı olabilir. Nasıl ki fiziki altına uzun vadeli güvenli liman mantığıyla yaklaşıyorsak altın fonlarına da benzer şekilde uzun vadeli bakış açısıyla yaklaşmakta fayda var. Sunduğu avantajlar ve gram altın üstü performansı ile yatırımcılar, portföylerini çeşitlendirmede altın fonlarını değerlendirebilirler.
İşim İçin